Центробанк Чехии повысил ставки впервые за 4 года

В четверг, 18 июня 2026 года, Совет Центробанка Чехии (ČNB) впервые с июня 2022 года повысил базовую процентную ставку на четверть процентного пункта — до 3,75 процента. Несмотря на призывы премьер-министра Андрея Бабиша снизить ставки, центральный банк приступил к ужесточению денежно-кредитной политики из-за сохраняющегося инфляционного давления, в частности из-за роста цен на услуги и недвижимость, а также относительно быстрого роста заработных плат.

Ставки, от которых зависят процентные ставки в банках, ČNB в последний раз корректировала в мае прошлого (2025) года, когда снизил их на четверть процентного пункта.

Решение 7-членного совета ČNB было принято, несмотря на частичное успокоение геополитической ситуации на Ближнем Востоке, которое ослабило опасения по поводу повторного роста цен на нефть. Однако, по мнению аналитиков, преобладали внутренние факторы и стремление центрального банка подтвердить свою решимость держать инфляцию под контролем.

Сейчас читают 🔥 Объём кредитов на жильё в Чехии в 2025 году достиг рекордного уровня

По мнению главного экономиста Trinity Bank Лукаша Кованды, шаг ČNB является сигналом о том, что банк не хочет недооценивать инфляционные риски. «Повышение ставок сигнализирует о том, что центральный банк не боится превентивно реагировать на внутреннее инфляционное давление, особенно в сфере услуг, заработной платы и цен на недвижимость. Такой шаг одновременно поддержит крону и снизит риск импортной инфляции», — отметил он.

Кроме того, по словам Кованды, ČNB послал правительству четкий сигнал о том, что не намерен поддаваться политическому давлению.

Премьер-министр Андрей Бабиш в последние недели неоднократно критиковал ČNB и его управляющего Алеша Михла за денежно-кредитную политику. По его мнению, процентные ставки слишком высоки.

Бабиш, который перед выборами обещал чехам более дешёвые ипотечные кредиты, заявил, что не понимает, почему ČNB применяет более высокую процентную ставку, чем еврозона. Тем не менее, на прошлой неделе Европейский центральный банк повысил свою ключевую депозитную ставку с 2 до 2,25 процента.

Сейчас читают 🔥 Ставка по ипотекам в Чехии в апреле 2026 выросла до отметки в 5,18 процента

Кованда считает, что давление со стороны Бабиша могло психологически подтолкнуть часть членов банковского совета к повышению ставок, чтобы ČNB продемонстрировала свою независимость. В то же время перемирие между США и Ираном, дающее шанс на удешевление энергоресурсов, напротив, предоставило бы ему аргумент, почему, несмотря на внутреннее инфляционное давление, она могла бы оставить ставки на прежнем уровне.

Повышение ставок ČNB является первым с тех пор, как бывший советник Бабиша Михл стал управляющим в июле 2022 года. За месяц до его назначения на пост главы учреждения центральный банк из-за энергетического кризиса поднял базовую ставку с 5,75 процента до ровно 7 процентов. С тех пор он снизил её в общей сложности 10 раз.

Основная задача ČNB — обеспечение ценовой стабильности в стране. Годовая инфляция в Чехии в мае замедлилась до 2,1 процента с 2,5 процента в апреле и, таким образом, находится вблизи двухпроцентного целевого показателя центрального банка. Однако текущие прогнозы предполагают, что потребительские цены в ближайшие месяцы будут расти.

«ČNB, конечно, мог бы еще некоторое время выжидать, но в итоге выбрал подход „раз уж, то сразу“. Такая стратегия в итоге ставит его в более выгодное положение — чем раньше он отреагирует, тем меньше вероятность, что ему придётся повторять подобный шаг в последующие месяцы», — заявил главный экономист банка Creditas Петр Дуфек.

Ипотечные кредиты подорожают

На решение ČNB банки теперь могут отреагировать дальнейшим удорожанием ипотечных кредитов и ссуд, хотя они и так уже рассчитывали на повышение ставок.

Однако ожидается скорее лишь умеренный рост процентных ставок. «Решение ČNB повысить базовую процентную ставку на 0,25 процентного пункта, учитывая геополитическую ситуацию, продолжающуюся инфляцию в сегменте услуг и рост заработных плат, соответствует общим ожиданиям, и поэтому мы не ожидаем сильной реакции рынка», — сообщил порталу Novinky.cz финансовый директор девелоперской компании Neocity Йиржи Пилуша.

«Однако более высокие ставки повлияют на затраты на финансирование девелоперских проектов, что в сочетании с ростом цен на строительные материалы оказывает давление на повышение цен», — добавил он.

По его мнению, ипотечные ставки могут оставаться на повышенном уровне дольше или даже продолжить рост, что может слегка ослабить спрос. Однако в крупных городах, таких как Прага или Брно, предложение квартир по-прежнему значительно отстает от спроса.

Сейчас читают 🔥 Размер родительского пособия в Чехии может быть увеличен до 400 тысяч крон (16 345 евро)

По мнению экономистов, повышение ставок ČNB одновременно продлит период более дорогого финансирования для компаний.

Помимо базовой ставки, так называемой двухнедельной ставки репо, в четверг Банковский совет в том же объёме повысил также ломбардную и дисконтную процентные ставки. Ломбардная ставка, по которой коммерческие банки могут брать у центрального банка деньги под залог ценных бумаг, теперь составляет 4,75 процента. Дисконтная ставка, к которой, например, привязаны штрафы за просроченные кредиты, была повышена до 2,75 процента.