Центробанк Чехии повысил базовую ставку до 4-х процентов

В свете растущих инфляционных рисков Совет Банка Чешской Республики в четверг 5 ноября 2026 года, как и ожидалось, повысил базовую процентную ставку на четверть процентного пункта до 4-х процентов. Об этом сообщил пресс-секретарь центрального банка Якуб Холас. Аналитики ожидали ужесточения денежно-кредитной политики с учетом прогнозируемого ускорения инфляции в следующем году.

В 2026 году центральный банк сначала удерживал базовую ставку на уровне 3,5 процента. В июне он повысил её на четверть процентного пункта до 3,75 процента и оставила на этом уровне в августе и сентябре.

«Второе в этом году повышение ставок ČNB, на этот раз до четырёх процентов, было ожидаемо рынком. Банки в значительной степени уже заранее учли его в ипотечных ставках», — заявил финансовый директор девелоперской компании Neocity Йиржи Пилуша.

Сейчас читают 🔥 Офисы в центре Праги стоят в 3 раза дороже, чем на окраине города

ČNB предлагает коммерческим банкам возможность разместить у него излишки денежных средств на 2 недели. За предоставление этих средств он выплачивает им проценты. Объявленная двухнедельная ставка репо представляет собой верхний предел процентной ставки, которую она может предложить им в рамках этих операций. Когда она повышается, кредиты в банках, как правило, дорожают, в то время как вклады могут стать более выгодными.

В результате люди и компании сокращают часть расходов, экономика замедляется, а инфляционное давление ослабевает. Однако в настоящее время оно остается значительным и обусловлено прежде всего ростом цен на энергоносители, услуги и жилье. 

«Нам снова подорожают ипотечные кредиты», — возмущался Бабиш

Решение 7-членного банковского совета, принятое в четверг, об ужесточении денежно-кредитной политики было неожиданно принято с минимальным перевесом голосов. Повышение базовой ставки на четверть процентного пункта поддержали четыре члена банковского совета, трое проголосовали за то, чтобы оставить её без изменений, сообщил на пресс-конференции после заседания по денежно-кредитной политике управляющий ČNB Алеш Михл.

Кто и как голосовал в совете и почему, центральный банк обнародует позже.

Сейчас читают 🔥 Квартиры и дома в Чехии продолжают резко расти в стоимости

«В июне и сегодня мы хотели сдержать инфляционные ожидания в Чехии. И показать, что Чешский национальный банк существует для того, чтобы всеми силами обеспечить низкий уровень инфляции в стране», — заявил Михл. Он добавил, что повышение процентных ставок в четверг не знаменует начала нового цикла их роста. По его словам, целью было лишь немного ужесточить денежно-кредитную политику.

Губернатор обратил внимание на то, что в экономике преобладают факторы, стимулирующие инфляцию. К ним относятся, помимо высоких цен на энергоносители, прежде всего устойчивость базовой инфляции и продолжающийся быстрый рост заработной платы. Михл также упомянул риск ускорения роста денежной массы в экономике, вызванного ростом кредитования как домохозяйств, так и государственных учреждений.

По словам губернатора, ČNB также будет и впредь внимательно анализировать экономические последствия конфликта на Ближнем Востоке. Он подчеркнул, что крайне важно, чтобы эти последствия не привели к росту инфляционных ожиданий и требований по повышению заработной платы.

Повышение ставок раскритиковал в Палате депутатов во время четверговых интерпелляций премьер-министр Андрей Бабиш (ANO). Он заявил, что инфляция в Чехии сейчас является одной из самых низких в Европейском союзе. По его мнению, этот шаг ČNB «снова приведет к удорожанию ипотечных кредитов». «Банки снова заработают больше», — добавил он, отметив, что на утреннем заседании объяснял руководителям чешских банков, что их прибыли «непристойны и отвратительны». По информации Seznam Zprávy, правительство рассматривает возможность введения секторального налога.

Снижение цен на продукты питания заканчивается

В 2026 году ČNB ещё раз обсудит установление ставок — за неделю до Рождества. Однако, по мнению главного экономиста банка Creditas, о дальнейших действиях ČNB в первую очередь решит январский уровень инфляции. «Она обычно устанавливает условную планку инфляции на весь следующий год. В неё уже будут заложены новые прейскуранты на энергоносители и, по всей видимости, более высокие цены на продукты питания, снижение цен на которые подходит к концу», — отметил он.

Цены на энергоносители в этом году выросли в основном из-за последствий конфликта на Ближнем Востоке. Подорожание услуг связано, в частности, с относительно быстрым ростом заработной платы, который увеличивает затраты компаний. Противовесом этому до сих пор служило снижение цен на продукты питания, которое, однако, по мнению аналитиков, может вскоре закончиться.

Общая инфляция в октябре, по предварительным оценкам статистиков, незначительно снизилась до 2,4 процента, однако цены на услуги выросли на 4,5 процента. Так называемая «базовая» инфляция, то есть показатель роста цен без учета энергии, продуктов питания, алкоголя и табака, по мнению аналитиков, колеблется около трех процентов. Это указывает на то, что за общими показателями инфляции скрываются более значительные ценовые давления, которые по-прежнему превышают двухпроцентную цель ČNB.

По мнению экономистов, в следующем году инфляция будет расти; согласно скорее оптимистичным прогнозам, она может составить около 3,5 процента. «Более значительно, более чем на десять процентов, вырастет энергетическая инфляция. После значительного снижения в этом году снова будут расти цены на продукты питания, особенно на молочные продукты и мясо. Насколько высоко подскочит инфляция, будет зависеть прежде всего от дальнейшей динамики цен на газ», — отметил главный экономист ČSOB Ян Буреш.

Сейчас читают 🔥 Ипотека в Чехии обходится на тысячи крон дороже, чем аренда. Тем не менее, она может окупиться

В четверг Банковский совет ČNB также повысил на четверть процентного пункта ломбардную и дисконтную процентные ставки. Ломбардная ставка, по которой коммерческие банки могут брать у центрального банка деньги под залог ценных бумаг, теперь составляет пять процентов. Дисконтную ставку, к которой, например, привязаны штрафы за просроченные кредиты, центральные банки повысили до 3-х процентов.