Деньги из-за рубежа устремляются в чешскую недвижимость. Торговые парки раскупаются как горячие пирожки

После многих лет, когда на чешском рынке коммерческой недвижимости доминировали чешские инвесторы, теперь возвращаются иностранные игроки. В 2026 году их доля впервые за долгое время значительно растёт.

После многих лет доминирования чешского капитала на чешский рынок коммерческой недвижимости возвращаются иностранные инвесторы. Согласно новому анализу консалтинговой компании Savills, Чешская Республика в настоящее время входит в число самых динамичных инвестиционных рынков Европы.

В 2026 году доминирование чешских инвесторов начинает ослабевать. На долю отечественного капитала пришлось 48 процентов от объёма сделок, заключенных до конца мая. Однако более заметную роль стали играть также инвесторы из Израиля, Италии, Австрии, США и Швейцарии.

Сейчас читают 🔥 В 2025 году инвесторы заплатили за коммерческую недвижимость в Чехии более 100 миллиардов крон

«Мы наблюдаем возрождение интереса со стороны иностранных инвесторов. Благодаря своей стабильности, прозрачности и ликвидности чешский рынок является очень привлекательным даже в общеевропейском контексте», — говорит Давид Сайнер, директор по инвестициям компании Savills.

Среди значимых сделок этого года можно отметить, например, покупку здания на улице На-Прикопе, 14 группой Generali, отеля Augustine Hotel Prague группой Kempinski или офисного здания на улице Йиндржишска, 16 компанией ATL Immoinvest. Свою первую инвестицию в Чехии осуществил также французский фонд MNK Partners, который приобрел производственные помещения компании Gunnebo в Злине.

С другой стороны, по словам Камилы Брин, руководителя отдела рыночных исследований в консалтинговой компании Cushman & Wakefield, местные инвесторы, конечно же, тоже не дремлют, и в настоящее время осуществляется несколько крупных сделок.

«Поэтому я бы пока не говорила о развороте тренда, а скорее о краткосрочной флуктуации. При этом Чешская Республика в регионе давно воспринимается как стабильный и относительно низкорисковый рынок», — отметила она.

Сейчас читают 🔥 Житель Чехии владеет 220 квартирами на сумму около 500 млн крон и имеет 15 ипотек

Аналогично интерпретирует результаты последних месяцев и Якуб Станислав, руководитель инвестиционного отдела CBRE. «Существенного изменения, вероятно, не произойдет, и в долгосрочной перспективе мы по-прежнему ожидаем доминирования чешского капитала, как это было в предыдущие годы», — уточнил он.

Чехия в числе европейских лидеров

По данным Savills, чешский инвестиционный рынок входит в число самых динамичных в Европе. В 2025 году объем инвестиций в коммерческую недвижимость вырос на 137 процентов по сравнению с предыдущим годом, что стало самым высоким показателем роста среди всех европейских стран. Для сравнения: занявшая второе место Финляндия продемонстрировала рост на 96 процентов, а третья в рейтинге Венгрия — на 79 процентов.

«Ликвидность — один из лучших показателей силы и качества инвестиционного рынка. Она отражает способность инвесторов эффективно покупать и продавать свои недвижимые активы и одновременно подтверждает наличие капитала, способного финансировать даже самые крупные сделки. В этом отношении чешский рынок на протяжении длительного времени входит в число самых развитых и ликвидных в Европе», — говорит Сайнер.

Ключевую роль играет Прага. Только в 2025 году в столице был реализован коммерческий недвижимый имущественный комплекс на сумму около 3,1 млрд евро (75 млрд крон), что стало исторически максимальным объемом и превзошло предыдущий рекорд 2019 года.

Рекордный год не повторится

Если взглянуть на цифры этого года в целом, может показаться, что рынок замедляется. К концу мая объём инвестиций достиг 752 млн евро, тогда как за тот же период прошлого года он превышал 2,1 млрд евро. Однако, по мнению Savills, это не является признаком охлаждения рынка.

Причина кроется в исключительно сильном 2025 году, когда рынок был поддержан серией крупных сделок, и поэтому сравнение с этим годом несколько искажает картину. К числу наиболее значимых относятся продажи торгового центра «Палладиум», «Харфа Бизнес-Центр», «Кавчи-Горы Офис-Парк», штаб-квартиры «Чешской сберегательной кассы» и «Кампуса Брно». Сама по себе продажа «Палладиума» за более чем 700 миллионов евро (17 миллиардов крон) стала крупнейшей сделкой с недвижимостью такого рода в Центральной и Восточной Европе.

«Снижение объемов в первой половине 2026 года не означает снижения интереса со стороны инвесторов. Скорее, мы возвращаемся к более обычным рыночным показателям после совершенно исключительного года, который, по всей видимости, так просто не повторится», — добавляет Давид Сайнер из Savills.

Лидируют офисные помещения

Наибольшая часть инвестиций в этом году была направлена в офисные здания. До конца мая инвесторы вложили в них примерно 348 миллионов евро (8,5 миллиарда крон), что составляет 46 процентов от общего объема рынка. К числу наиболее значимых сделок с офисной недвижимостью относятся, например, здания по адресу Jindřišská 16, Keystone, ČS Antala Staška или штаб-квартира T-Mobile. Положительные перспективы подтверждает также большое количество сделок, находящихся в стадии подготовки. Только в Праге в настоящее время готовится около двадцати сделок с офисной недвижимостью на сумму около 1,5 миллиарда евро.

Сейчас читают 🔥 Фиксированным налогом в Чехии пользуются уже более 125 тысяч предпринимателей, что на 11 тысяч больше, чем в 2025 году

В то же время Savills отмечает, что инвесторы всё больше интересуются и старыми офисными зданиями, которые предлагают возможности для реконструкции, энергосбережения или возможного преобразования в жилье.

Активность сохраняется также в гостиничном сегменте и в сегменте торговых парков. По данным компании, интерес к торговым паркам настолько велик, что некоторые инвесторы ищут новые возможности уже в соседних странах. На гостиничном рынке сделки этого года продолжают тенденцию рекордного 2025 года, а дальнейшие значимые сделки готовятся, в частности, в центре Праги. К ним относятся, например, Vienna House by Wyndham Andel's Prague или Augustine Hotel Prague.

«Гостиничный сегмент выигрывает от роста туризма и повышения эффективности, в то время как сегмент промышленной недвижимости остается привлекательным в долгосрочной перспективе благодаря структурным тенденциям, таким как электронная коммерция и логистика», — отмечает Якуб Станислав из CBRE.

К концу мая было заключено в общей сложности двадцать сделок на сумму 753 млн евро (18,2 млрд крон). Если удастся завершить все сделки, которые в настоящее время находятся на стадии переговоров, объём инвестиций в этом году может достичь 3,3 млрд евро. Более консервативный сценарий Savills предполагает 2,7 миллиарда евро.

«Мы не ожидаем, что этот год повторит рекорд 2025 года. Тем не менее, всё указывает на то, что он может войти в число самых сильных инвестиционных лет за последние десять лет. На рынке достаточно капитала, качественных возможностей и активных инвесторов», — заключает Давид Сайнер.